Permanent Portfolio
Created by Harry Browne in the 1980s, the Permanent Portfolio is grounded in the idea that the economy experiences four distinct states of fluctuation. This investment strategy involves dividing the portfolio equally among four different assets, each strategically positioned to perform optimally in one of these economic conditions: equities (SPY) for periods of prosperity, short-term Treasury bills (in the form of cash) during recessions, gold (GLD) for inflationary periods, and long-term Treasury bonds (TLT) when deflation is a concern. It is important to note that, for the purpose of our discussion, we have assumed that the portfolio was rebalanced on an annual basis.
Strategy current allocation
| Asset | Allocation | Change |
|---|---|---|
| Gold (GLD) | 25% | - |
| S&P 500 (SPY) | 25% | - |
| Long-Term US Treasuries (TLT) | 25% | - |
| Cash | 25% | - |
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Permanent Portfolio Equity Curve
Permanent Portfolio strategy statistics
| Annualized Return | 8.4% |
| Annualized Volatility | 7.3% |
| Sharpe Ratio | 0.52 |
| Maximum Drawdown | -15.6% (09/2022) |
| Ulcer Performance Index | 1.27 |
| Best Month Return | 9.7 |
| Worst Month Return | -8.7 |
| Average trades per year | 0.1 |
The trading rules of the Permanent Portfolio are:
- Allocate 25% of your portfolio to U.S. stocks to yield robust returns in prosperous times. For this segment of your investment, consider a simple S&P 500 index fund like Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares (VFIAX).
- Dedicate another 25% to long-term U.S. Treasury bonds, as they tend to perform well both in periods of prosperity and deflation, but may not be as favorable in other economic phases.
- Set aside 25% in cash, which serves as a safeguard against tight monetary conditions or economic downturns. In this context, "cash" refers to short-term U.S. Treasury bills.
- Allot the remaining 25% to precious metals, specifically gold, to safeguard your investments during inflationary periods. Browne suggests gold bullion coins for this purpose.
Permanent Portfolio returns
| retid | id | Year | January | February | March | April | May | June | July | August | September | October | November | December | Year |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 55 | 2 | 1970 | 0,70 | 0,50 | 0,60 | 0,60 | 0,60 | 0,60 | 0,60 | 0,50 | 0,50 | 0,50 | 0,40 | 0,40 | 6,60 |
| 56 | 2 | 1971 | 0,40 | -1,80 | 4,30 | 0,60 | -3,90 | 0,30 | -3,90 | 3,90 | -0,40 | -3,90 | 0,00 | 8,90 | 3,70 |
| 57 | 2 | 1972 | 2,10 | 2,40 | 1,20 | 0,70 | 1,80 | -1,80 | 0,50 | 3,70 | -0,30 | 1,20 | 5,00 | 1,20 | 18,80 |
| 58 | 2 | 1973 | -1,50 | -3,50 | 0,10 | 0,20 | -1,20 | 0,50 | 0,70 | 0,80 | 0,60 | 0,70 | 0,70 | 0,60 | -1,60 |
| 59 | 2 | 1974 | 0,70 | 0,50 | 0,70 | 0,70 | 0,70 | 0,60 | 0,70 | 0,80 | 0,60 | 0,70 | 0,60 | 0,60 | 8,20 |
| 60 | 2 | 1975 | 0,50 | 0,40 | -2,80 | 5,10 | 4,80 | 4,80 | -6,40 | -1,80 | -3,10 | 6,50 | 2,80 | -0,80 | 9,50 |
| 61 | 2 | 1976 | 12,20 | -0,80 | 3,40 | -0,80 | -1,10 | 4,40 | -0,50 | -0,20 | 1,60 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 20,10 |
| 62 | 2 | 1977 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | -1,10 | 0,10 | -3,90 | 3,10 | 0,70 | 1,50 |
| 63 | 2 | 1978 | -5,70 | -2,00 | 2,90 | 9,00 | 0,80 | -1,30 | 5,80 | 3,00 | -0,30 | -8,80 | 2,10 | 1,90 | 6,30 |
| 64 | 2 | 1979 | 4,40 | -3,20 | 6,00 | 0,60 | -2,20 | 4,30 | 1,30 | 4,90 | 0,80 | 1,10 | 1,00 | 1,00 | 21,20 |
| 65 | 2 | 1980 | 1,10 | 1,00 | 1,30 | 1,10 | 0,70 | 0,60 | 0,70 | 0,80 | 0,90 | 1,10 | 1,00 | 1,40 | 12,10 |
| 66 | 2 | 1981 | 1,30 | 1,10 | 1,20 | -0,30 | 0,20 | -0,60 | 0,20 | 1,00 | 1,20 | 1,20 | 0,90 | 0,20 | 7,70 |
| 67 | 2 | 1982 | -4,50 | 1,00 | 1,20 | 1,10 | 1,00 | 1,10 | 0,90 | 0,80 | 0,70 | 0,50 | 4,00 | 1,90 | 9,90 |
| 68 | 2 | 1983 | 3,70 | 2,30 | 3,70 | 7,90 | -0,90 | 3,90 | -3,00 | 1,50 | 1,40 | -1,20 | 2,10 | -0,50 | 22,40 |
| 69 | 2 | 1984 | -0,60 | -3,50 | 1,70 | -0,10 | 0,90 | 0,80 | 0,80 | 1,00 | 0,80 | 0,70 | 0,30 | 0,60 | 3,50 |
| 70 | 2 | 1985 | 0,70 | 0,60 | 0,70 | 0,70 | 3,10 | 1,50 | -0,20 | -0,90 | -3,10 | 4,60 | 6,80 | 4,80 | 20,80 |
| 71 | 2 | 1986 | 0,50 | 7,50 | 5,60 | -1,10 | 5,30 | -0,20 | 0,50 | 0,50 | 0,00 | 5,80 | 2,40 | -2,60 | 26,30 |
| 72 | 2 | 1987 | 9,90 | 0,40 | 1,50 | -0,90 | 0,80 | 5,00 | 5,10 | 3,70 | -2,20 | -21,50 | -1,70 | 0,50 | -3,00 |
| 73 | 2 | 1988 | 0,50 | 3,40 | -3,10 | 1,10 | 0,90 | 4,60 | -0,40 | -3,40 | 4,30 | 2,80 | -1,40 | 1,70 | 11,00 |
| 74 | 2 | 1989 | 7,30 | -2,50 | 3,10 | 0,70 | 0,70 | 0,70 | 0,60 | 2,40 | -1,50 | 0,70 | 0,60 | 0,60 | 14,10 |
| 75 | 2 | 1990 | 0,70 | 0,60 | 0,70 | 0,60 | 0,70 | 0,60 | 0,60 | 0,70 | 0,60 | 0,70 | 0,60 | 0,50 | 7,80 |
| 76 | 2 | 1991 | 0,50 | 0,40 | 0,70 | 0,20 | 4,30 | -4,60 | 4,70 | 0,70 | 0,80 | 1,00 | 0,40 | 0,30 | 9,60 |
| 77 | 2 | 1992 | -2,70 | -0,10 | 0,40 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,20 | 0,30 | 0,20 | 0,90 | 0,50 |
| 78 | 2 | 1993 | 0,80 | 1,10 | 2,20 | -2,60 | 2,70 | 0,40 | -0,50 | 3,80 | -0,70 | 2,00 | -1,10 | 1,20 | 9,60 |
| 79 | 2 | 1994 | 3,50 | -2,90 | -4,20 | 1,10 | 1,60 | -2,30 | 3,20 | 3,80 | -2,50 | 2,80 | -4,00 | 0,70 | 0,40 |
| 80 | 2 | 1995 | 3,30 | 0,40 | 0,50 | 0,40 | 0,50 | 0,50 | 0,40 | 0,50 | 0,40 | 0,50 | 0,40 | 0,40 | 8,70 |
| 81 | 2 | 1996 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 1,90 | 2,30 | 0,90 | -4,50 | 1,90 | 5,60 | 3,20 | 7,30 | -2,40 | 18,30 |
| 82 | 2 | 1997 | 6,20 | 1,00 | -4,40 | 6,30 | 6,30 | 4,10 | 7,90 | -5,20 | 4,80 | -2,50 | 3,00 | 0,50 | 30,50 |
| 83 | 2 | 1998 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,30 | 0,40 | 6,10 | 10,90 |
| 84 | 2 | 1999 | 3,50 | -3,20 | 4,10 | 3,80 | -2,30 | 5,50 | -3,10 | -0,50 | -2,20 | 6,40 | 1,70 | 5,70 | 20,40 |
| 85 | 2 | 2000 | -5,00 | -1,50 | 9,70 | -3,50 | 0,30 | 0,50 | 0,50 | 0,60 | 0,50 | 0,50 | 0,50 | 0,50 | 2,80 |
| 86 | 2 | 2001 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,30 | 3,60 |
| 87 | 2 | 2002 | -1,00 | -1,80 | 3,30 | -5,80 | -0,60 | -7,40 | -6,70 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | 2,80 | -5,70 | -20,90 |
| 88 | 2 | 2003 | -2,50 | -0,60 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | -3,70 | 1,80 | 2,10 | -1,10 | 5,40 | 1,10 | 5,00 | 7,70 |
| 89 | 2 | 2004 | 2,00 | 1,40 | -1,30 | -1,90 | 1,70 | 1,90 | -3,20 | 0,20 | 1,00 | 1,30 | 5,20 | 0,50 | 8,70 |
| 90 | 2 | 2005 | -2,20 | 2,50 | 0,20 | 0,20 | 2,30 | 0,20 | 3,80 | -0,90 | 0,80 | -2,40 | 4,40 | -0,20 | 8,80 |
| 91 | 2 | 2006 | 2,40 | 0,60 | 1,70 | 1,30 | -3,00 | 0,30 | 0,40 | 0,70 | 0,40 | 0,80 | 2,00 | 1,30 | 9,10 |
| 92 | 2 | 2007 | 1,50 | -2,00 | 1,20 | 4,40 | 1,60 | -1,60 | -3,10 | -3,10 | 0,30 | 0,40 | 0,30 | 0,20 | -0,20 |
| 93 | 2 | 2008 | 0,20 | 0,20 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | 0,20 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | 0,00 | 0,00 | 1,30 |
| 94 | 2 | 2009 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 4,20 | -0,10 | 7,50 | 3,70 | 3,50 | -1,90 | 6,20 | 1,90 | 27,60 |
| 95 | 2 | 2010 | -3,60 | 3,10 | 6,10 | 1,50 | -7,90 | -5,20 | 6,80 | -4,50 | 9,00 | 3,80 | 0,00 | 6,70 | 15,10 |
| 96 | 2 | 2011 | 2,30 | 3,50 | 0,00 | -0,50 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 5,40 |
| 97 | 2 | 2012 | 0,00 | 1,70 | 3,20 | -0,70 | -6,00 | 2,50 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -0,30 | 0,10 |
| 98 | 2 | 2013 | 5,10 | 1,30 | 3,80 | 1,90 | 2,40 | -1,30 | 5,20 | -3,00 | 3,20 | 4,60 | 3,00 | 2,60 | 32,30 |
| 99 | 2 | 2014 | -3,50 | 4,60 | 0,80 | 0,70 | 2,30 | 2,10 | -1,30 | 1,30 | -0,60 | 2,40 | 2,70 | -0,30 | 11,40 |
| 100 | 2 | 2015 | -3,00 | 5,60 | -1,60 | 1,00 | 1,30 | -1,10 | -0,20 | -0,10 | 0,00 | 0,00 | 1,40 | -1,70 | 1,50 |
| 101 | 2 | 2016 | -5,00 | -2,10 | 0,00 | 0,00 | 1,40 | 0,30 | 3,60 | 0,10 | 0,00 | -1,70 | 3,70 | 2,00 | 2,10 |
| 102 | 2 | 2017 | 1,80 | 3,90 | 0,10 | 1,00 | 1,40 | 0,60 | 2,10 | 0,30 | 2,00 | 2,40 | 3,10 | 1,20 | 21,70 |
| 103 | 2 | 2018 | 5,60 | -3,20 | 0,10 | 0,10 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 4,00 |
| 104 | 2 | 2019 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,10 | 1,20 | 3,20 |
| 105 | 2 | 2020 | 0,00 | 4,60 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,80 | 5,90 | 7,00 | -3,70 | -2,50 | 10,90 | 3,70 | 28,90 |
| 106 | 2 | 2021 | -1,00 | 2,80 | 4,50 | 5,30 | 0,70 | 2,20 | 2,40 | 3,00 | -4,70 | 7,00 | -0,80 | 3,20 | 27,00 |
| 107 | 2 | 2022 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | 0,20 | 0,20 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,40 | 2,10 |
| 108 | 2 | 2023 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 1,30 | 6,50 | 3,10 | 12,90 |